Қауіптілік үлгісіндегі шақырылатын облигацияларды моделдеу (тарихи модельдеу)

Тәуекел үлгісінде шақырылатын облигацияларды модельдеуге арналған ең жақсы үлгі мысалы - мен тарихи симуляцияға (HS) назар аударамын.

Кәдімгі-ванильдік байланыстар үшін тарихи имитациялау үшін енгізу факторлары болуы мүмкін

  • нарықтың нөлдік қисық сызығы (валюта)
  • тарату тарихын

Содан кейін HS валюта бағамдарының өзгеруін модельдеуге (жүйелік тәуекел ретінде) және эмитент деңгейінде (идентификациялық) немесе рейтинг деңгейінде (жүйелік тәуекелге) таралатын болады. Содан кейін біз осы сценарийлердегі байланыстарды қайтадан айта аламыз.

Екінші жағынан, шақырылатын облигацияларды қарап шығып, біз облигацияны шақырамыз және қалай болғанымызды бағалауға тиіспіз. Мұны істеу үшін пайыздық мөлшерлеме моделін қолдануға болар еді, ол болашақта пайыздық мөлшерлеменің белгісіздігі бойынша калибрлеуге тура келеді. Сонда біз болашақты симуляциялауға және осы сценарийлерде байланыс бағасына ие бола аламыз.

Мен білетін осы ақпаратты көрсететін нарықтық деректер свопты және тақырыпты білдіреді. Бірақ бұл ақша рыногы құралдары/капитал нарығы. Алайда эмитенттің облигацияларды шақыру туралы шешімі эмитенттердің таралған және валютасының пайыздық мөлшерлемесінің деңгейіне байланысты болады.

және нарықтағы деректерді жүйелі түрде, сондай-ақ қоңырау шалдығудың қауіпті бөлігін модельдейтін нарық деректеріне арналған калибрлеуге болатын тәуекел үлгісін қалай табуға болады? Салалық шешімдер қалай көрінеді?

1

2 жауаптар

Хабарландырылатын облигациялар пайыздық мөлшерлемелерге, спредтерге және пайыздық мөлшерлеме үлгісіне ұшырайды. Сондай-ақ, спредтерді пайыздық мөлшерлемелермен байланыстыруға болады, бірақ содан кейін сізге жүйелі түрде таралу үлгісі қажет болады. Көптеген бағалар модельдерінде, мен көргенім, спрэдтер уақыт бойынша дамымайды (бұл дұрыс емес). Мәселе сізде спредтердің эволюциясын бейтарап тәртіпте калибрлеуге арналған нарықтық құрал болмайды, ал баға белгілеу қауіпті бейтарап әлемде жасалады. Тарифтер үшін тариф эволюциясы калибрленеді, мысалы, сценарийлер немесе фьючерстер сияқты нарықтық құралдар, яғни жылдамдық эволюциясының үлгісі бейтараптық тәуекелге ұшырауы мүмкін.

2
қосылды
Сізге қоңырау шалу шешімі үшін не айтар едіңіз: тарифтер немесе спрэдтер?
қосылды автор Richard, көзі

Мен түсініктеме беру үшін 50 балл алғым келеді, бірақ мен бұл дегеніміз, бұл менің «жауап» дегеніміз не екенін білмеймін. Менің ойымша, сіз алма мен апельсинге түсесіз. Мұнда бейтараптық ештеңе жоқ. Тарихи имитациялау үшін сіздің болашақ ақшалай қаражат ағындарына қолданылатын барлық тарифтер бар және сіздің модельдеуіңізде облигациялардың сипаттамасынан осы ақшалай қаражаттар ағындарының сомасы мен күні бар. Жақсы. Енді бірден-бір қосымша - белгілі бір жағдайларда шарттың талаптарына сәйкес келетін болса, ақшалай қаражаттардың ағындарын негізгі және плюс спрэдтерін тоқтататын шешім функциясын қосу болып табылады: баға қоңырауларды ақтайды және қоңырау датаны болашақта іске қосуды ақтау үшін жеткілікті және т.б. осылайша, ол болуы керек қарағанда қиын.

0
қосылды
Мұнда екі нәрсе бар. HS тәуекел факторын модельдеуді талап етеді, содан кейін HS-тың әрбір сценарийінде шақырылатын облигацияны бағалаған жөн. Баға беру тәуекелге бейтарап
қосылды автор Nigralbus, көзі
Талап етілетін облигация термин құрылымының модельдеуін талап етеді, мүмкін, ағаш баған. Ағаш нарықтық құралдарға барынша қолайлы. Тәуекелдің бейтарап тұжырымдамасы көптеген жол берулерге негізделген - мұнда келудің қажеті жоқ - бірақ, ең болмағанда, көптеген адамдар келісім жасайтын бағаға баға белгілейді.
қосылды автор Nigralbus, көзі
Кешіктірілген жауап үшін кешірім сұраймын, бірақ мен жаңалықтым және түсініктеме бере алатынымды білмедім. Қалай болғанда да, адам, менде тәуекелге бейтарап бағалауды басқа түсіндіру бар. Менің ойымша, ақшалай қаражаттардың қозғалыс уақытын көбейту нүктелік қисық сызықты бейтарап бағалауға қауіп төндірмейді. Тəуекел Нейтралды бағалау - толық нарықтар сияқты белгілі бір жағдайларда құнды қағаздарды бағалауға арналған көптеген болжамдарды қамтитын толық негіз.
қосылды автор Clément, көзі
Жақсы, мен сіз айтып отырған нәрсені көремін. Мен бұл мәселені шешемін. Ол бұл тек облигациялық портфельді емес, облигациялардың облигациялар портфелі деп атайды.
қосылды автор Clément, көзі