форвардтық баға мен болашақ баға арасындағы айырма

Гулдың «Опциондар, фьючерстер және басқа да туындылар» кітабында автор айтқан егер базистік активтің бағасы S пайыздық мөлшерлеменің жағымды корреляциясымен байланысты болса, болашақ бағасы бірдей келісімшарт бойынша форвардтық бағадан біршама үлкен.

Мен бұл болжам бойынша оның сипаттамасын түсінемін.

Сонда, нақты әлемде, егер екі шарт тең болса, сол базалық актив үшін болашақ бағаға қарағанда қордың немесе облигацияның форвардтық құны бар ма?

Себебі мен білмеймін, облигациялардың бағалары немесе акциялардың бағасы екі жағынан пайыздық мөлшерлемемен де теріс байланысты.

Мен дұрыс па?

(Негізінен, менің ойымша, көптеген инвестициялық активтер пайыздық мөлшерлемемен теріс байланысты, себебі адамдар пайыздық мөлшерлеме төмен болғанда қосымша табыс алу қаупі көп болады).

2

1 жауаптар

Акциялар үшін фьючерстік келісімшарттар қысқа мерзімге созылады, бұл фьючерстер мен форвардтар арасында айтарлықтай түзету болмайды. Кез-келген жағдайда, акциялар мен ставкалар арасындағы корреляция ұзақ мерзімді кезеңде нөлге жақын болады.

Облигациялар үшін ставкалармен үлкен теріс корреляция анық. Дегенмен, қайта сатылатын фьючерстік келісімшарттар қысқа мерзімде түзетулер әлі де аз болуы мүмкін.

Eurodollar келісімшарты - бұл дөңес түзету өте маңызды болған фьючерстік келісім. Бұл келісімшарттардың ұзаққа созылғандығынан, ставкалармен теріс қатынасы жоғары.

1
қосылды